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中国崛起 香港不死 经济看循环不用太悲
香港踏入9月份，先有超级台风来袭，再有漫长的黑雨，降雨量竟创下有史以来的纪录，天文台形容是500年一遇的大水，令香港不少地方水浸，形同泽国，仿如第三世界。极端恶劣的天气，当然令睇楼量及成交量减少，更要命的是汇丰银行突然出招，增加新做按揭的封顶息率，变相加息半厘，对已经弱不禁风的楼市无异是致命一击，情况有如天气一样恶劣，不断下着倾盆大雨，不知到何年何月才能见到阳光！ 不过，上周却传来一个好消息，华为发布了新款的智能手机Mate 60 Pro，据专业人士测试，接收速度达到5G水平，而且全机零件都是中国自行生产，成功摆脱美国的科技封锁，中国崛起对全球一哥美国带来威胁，正如华为对iPhone一般，有如中美竞争。在此背景下，不少评论认为香港以往作为「超级联系人」的角色已死，楼市及股市在欧美资金相继退场下，必然会令香港失去金融中心的地位！ 笔者一向对中国及香港的发展有信心，正如华为一样，没有美国的封锁制裁，很难迫出信心自制晶片！制裁走资等对投行为，短期来说当然会对香港有影响，但只要中国能顶着压力，反而令自己找到新出路。例如一带一路的联系人，人民币国际化带来的机遇，将会是新的引领点。 虽然市场弥漫着悲观情绪，也有业主劈价出售，但有人辞官归故里，有人漏夜赶科场，笔者刚刚认识一位上海朋友，虽然知道要支付30%的额外印花税，仍然打算来香港置业，他相信香港长线前景是乐观，而且短期楼价受压，反而是置业良机！笔者最近也遇到一位做石材生意的朋友，他也有相近的看法，所以最近在何文田山买了一个旧屋地盘，打算重建为新的分层住宅单位。根据他的估算，在此优质地段，重建后的成本只是市价的一半，对他来说发展房地产虽然是个新手，但蚀本门也应该已经关上！现在发展商有大量货尾，抢购地盘的意欲大减，宁愿保留现金投政府地或补地价，对新手发展商来说却又是一个千载难逢的机会！ 笔者回顾1985年刚刚大学毕业出来社会做事，受中英谈判影响，市道很差，1997年香港回归，外国报导封面是「香港已死」，2003年沙士来袭全城死寂，俗语有话「关关难过关关过」，今次的难关也需要大家齐心协力努力面对，也必定能安然度过，又创高峰！
撤辣时机未至 调整却属必要
国际货币基金组织（IMF）最近访问香港，发表了一些关于香港楼市的言论，IMF认为若来自炒卖需求的系统性风险已经减退，港府可分阶段取消买家印花税（BSD）及税率达15 %的住宅从价印花税（DSD），房屋局局长何永贤回应说︰「在目前环境下，毋须调整住宅物业的需求管理措施」。笔者明白作为政府，当然不希望楼价大升或大跌，在今年年初楼价自高位下跌了15%以上，当时市场估计政府在财政预算案会有减辣措施！但国内一通关，形势岂即大逆转，楼价也迅速反弹，所以政府很害怕一旦撤辣或减辣，都会为市场带来额外需求，形成炒风，所以就一动不如一静！ 但这些楼市辣招，已经实施了超过13年，有部份的确有赶绝炒风的作用，例如SSD（额外印花税）就令到炒家绝迹，适宜保留；但15%的住宅从价印花税，就会令长线投资者成本大增，也退出市场，尤其是中价物业业（楼价在1500 万至5000万之间），市场少了投资者，租客的选择少了，租金自然也难以下跌。部份资金利用家中的子女首置免税买楼，令到上车盘的需求更加大，间接也推高了上车盘的价位！ 至于买家印花税，笔者也不建议完全取消，避免太多境外资金涌入，但若是用专才身份来港定居，希望有一所自置居所是合情合理之事，理应受到豁免，而且有名额限制，对推升楼价的影响也自然有数计。 在放宽从价印花税的同时，政府可以考虑增加供应以平衡需求，除了觅地、加快兴建等等远水之外，其实在发展商手里有大量已落成但未出租或出售的空置房屋。根据房屋局公布的数字，2023年3月已落成的空置物业数目达到18,000间，数量多过一年的落成量，相比10年前2013年，此类空置物业只有4,000个，增幅可谓非常惊人！ 其实，2019年9月，政府曾经就订立空置税刊宪，但始终无法三读通过，在2020年11月政府宣布撤回法案，令「空置税」流产告终。 「朱门酒肉臭，路有冻死骨」，香港住在劏房、笼屋的「冇壳蜗牛」，天天见到大量空置的新楼在丢空，这两句出自杜甫的诗句可说是最佳写照。笔者也明白发展商不是恶意而为，只是辣招增加了投资的成本，令新楼去货困难，只要政府适当调整辣招，重燃市场的投资及换楼意欲，货尾单位自然可以较易放售，在此背景下加征「空置税」阻力也自然减少。 习主席名言「房子是用来住，不是用来炒的」，自然更加不应该让房子空置，浪费是固然，也容易令人误解是囤积居奇，政府也是责无旁贷！
中港正式通关楼市复常之年
踏入2023年，第一个好消息便是中国在1月8日跟香港恢复「通关」。自去年底中国政府大幅调整防疫政策，放松各项防疫措施，不再强制核酸及封控以尽快让经济「复常」，便期待尽快「通关」的日子！ 中国好，香港自然好，疫情期间中国经济受挫，香港当然不会好。 2022年香港GDP收缩了3.2%，令买家担心经济前景，不敢贸然入市，成交量创自1996年有纪录以来最低，楼价也回落15%，加上环球息口上升，股市、汇市及债市全面下挫，「负财富效应」进一步摧毁市民的置业信心！ 中港通关不代表立即有大量国内买家入市买楼，但是极具「复常」的象征意义，广大市民对今后的经济展望立即会转为乐观！再者，美国加息因素也似乎接近尾段，市场估计可能加多半厘便到达顶峰，而在明年上半年更有机会减息！相对于欧美及英澳等国家，香港加息幅度有限，三次累加少于1%，实质影响较微，只是加息打击了信心而已！ 所以自去年12月中旬，买家的信心已经渐渐回复，无论成交量及睇楼量都节节上升，暂时只有少量业主封盘加价，幅度也是很少，但随著成交增加，楼市升温，估计笋盘在未来1-2个月会被市场消化。买家是否愿意追价，楼价回升的力度如何，值得大家留意！ 当然，发展商的取态也很重要。 2022年一手住宅成交量少于一万宗，也是近年新低，令累积未售的楼花接近三万伙。去年发展商见到购买力弱，未有大举出货，今年购买力转佳，就有很大的动机推售！基于未来几年新楼供应有限，笔者估计发展商会待二手市场的笋盘消化后，在农历新年后才大举出击，但售价只会稍为调整，不会大幅减价求卖！ 而楼市能否扭转去年跌势为升，就很倚赖「抢人才」的成效。人才年薪要求达$250万以上，居住单位估计将会是高档的私人屋苑，而且人数每年会超过3万5千人，对中价物业的需求帮助很大，这也是过往几年香港各类物业中，最疲弱的一个种类！踏入下半年，这些「人才」会陆续到港，而移民人士也走得七七八八，此消彼长下笔者估计下半年楼价才有显著回升！ 但由于俄乌战争仍然胶着，不知会扩大抑或结束，这直接影响欧美的经济情况，2023年欧洲及英国差不多可以肯定会衰退，而美国则是一半一半，香港楼市虽然会复常，但相信楼价难以大幅飙升。中间变数仍有很多，自住的买家不妨尽早入市，及时抢购笋盘；而投资者不宜过于急进，可以再观察多项变数的发展，方为稳妥！
交投显著回升！楼市大阳春再现？
2022年香港楼市经历了凄惨的一年，楼价下跌了15%，而交投量也大跌了40%，令不少代理行罕有地在年底减铺减人，但随着国内突然彻底地改变防疫政策及全面对外开放，为香港楼市打入一支强心针。 翻看成交资料，在2023年1月份的注册量为4,427宗，虽然这数字也属偏低水平，但已经比去年12月的3,565宗上升了24%。再看看2023年截至2月16日的注册宗数为3,695宗，上升幅度就非常明显，只是半个月已经超过去年12月全月的成交数量。大家更要明白，从签署临时合约成交至签正式合约，会有大约14天时间的延后，2月1日至16日的成交期正好是春节假期，以往一般都是全年交投最淡静的月份，但今年2月份将打破惯例，笔者估计2月份全月将有超过7,000宗成交，楼市可说是已经完全复常了！ 楼价方面，指数回升只有2-3%，但市场上的「超笋价」、「超跌盘」已经完全消化了，去年底笔者在专栏中不断提醒对楼市不要太悲观，自住买家应趁机入市，希望读者能把握执平货的机会。虽然超平价的笋盘短期内都不会再现，但市场价格仍然比去年有近10%的差距，楼价会否延续升势，相信是大家关心的问题，发展商动态亦是举足轻重！ 虽然二手市场已经回复畅旺，但一手市场未有大型新盘出售，发展商仍然静观其变，2023年以来一直只是卖货尾，截至2月16日也只有717宗注册成交，笔者相信在2月尾，各大发展商会开始推售新盘，市场反应良好的话将会进一步推升楼市气氛。 另外，香港政府推出的「抢人才」计划，也有不错的成绩，据报导「高端人才」计划在推出不足2个月时间，已经有近万人申请，7,000人获批，这计划的人数并没有上限，只要反应好，每年为香港增加5-10万人不足为奇，对香港的高端住宅市场，将有不错的支持作用！ 当然，美国加息幅度、俄乌战争等等外围因素，仍会对香港楼市产生一定的影响。但影响力已经下降，只要不太负面，相信无碍香港楼市的动力。长远来说香港楼市的动力必须看经济，经济繁荣收入增加才能令楼市更上一层楼。在中美交恶的年代，香港中介人的角色无可避免受到影响，所以必须另谋出路，特首李家超出访中东，推动中东油企资金来港投资及上市集资，有利香港的金融市场更多元化，都是正确的方向。笔者也冀望香港政府及商界一同努力，多加利用香港背靠祖国的优势，为香港开出新路，经济好，楼市自然好！
租金升支持英国楼价 曼城一支独秀居首位
过去三年，不少港人移居英国，令物业市场曾掀起一阵置业潮，大家在不同媒体都会发现大量英国物业的展销会，但随着移居热潮走近尾声及利率上升，过去半年英国物业市场也进入低潮！不少专做英国物业的代理行也转型销售东南亚或日本等海外物业。 但踏入9月份，形势又开始转变，英国其中一间最大型的发展商Berkeley在铜锣湾时代广场对面，租用了整幢三层高建筑物作为展销厅，为期一个月，展出超过40个不同发展项目，可谓不惜工本！购买英国物业的买家又再出动，今次却吸引了更多投资者入场！笔者翻查资料，Benham & Reeves 8月的报告指出，海外人士持英国物业的价值达到788亿英镑，而香港业主占整体的13.7%，居于首位，共持有24,759伙，为最大的海外投资者；新加坡则居二位，占9.1%，持有15,725伙，价值72亿英镑；第三位是美国，而阿联酋和中国内地分别位于第四及第五，香港可谓遥遥领先！ 其实除了近两年的BNO买家外，因回报而投资英国物业已经存在很久。英国物业过去35年楼价都是稳步上升，整体楼价约15年便升一倍，根据官方数字，1988年7月英国楼价升穿5万镑，13年后的2001年就升破10万镑，翻了一翻，而14年后的2015年又再升破20万镑，再过了8年的今天，整体楼价已经破了29万镑，又差不多升了一倍！ 近期利息上升，楼价升幅放缓，却又再度吸引投资者支持的原因是租金狂升，根据Hamptons 8月租金指数，全英国平均每月租金已突破1,300镑，按年升12%，创下历史新高，内伦敦区（Inner London）则升11.8%，外伦敦区更急升18.1%。更夸张的是曼彻斯特（Manchester），根据JLL的报告，去年租金升幅达19.6%。曼彻斯特的一房平均楼价是22.3万镑、两房为30.9万镑、三房为37.4万镑，差不多是伦敦的一半。租金一房每月平均1,225镑、两房1,600镑、三房2,200镑，租金回报全部超过6%。曼彻斯特人口不断增加，过去一年升幅达9.7%，而工作机会也增加了28%，相反楼宇供应却因疫情而减慢了，租金估计升势仍会持续。 所以笔者相信以今天的楼价购入楼花，两年后入伙，租金回报可达8%，也是合理推算，这也自然受到投资者的注意了！
移民增加，房屋短缺澳洲疫后租金狂升
上星期跟大家分享过韩国首尔的楼市，今天转去看看澳洲楼市的情况！澳洲楼价在2021年达到高峰，主因也是受低利率带动，2021年澳洲利息降至0.1%，回想90年代澳元是高息货币，利率最高曾至17.5%，两者对比好像是天方夜谭。 超低利息带动澳洲整体楼价在2021年上升了超过20%，悉尼更升超过25%。但2022年5月开始加息，楼价也从高位回落，连跌10个月，整体跌幅超过10%，悉尼跌幅达14%。但澳洲楼市并不像首尔般越跌越有，反而在今年4月开始企稳，主要原因是租金大升所带动。 根据当地著名地产网站Realestate.com.au公布，澳洲2023年首季租金中位数按年上升11%，当中布里斯本上升15.6%、墨尔本升9.32%、悉尼升11.32%，悉尼受欢迎的区份更是升幅超过30%。当中原因是澳洲的移民人口大增，因为当地推出了多项「抢人才」计划，包括Global Talent (GTI) 签证、港人救生艇计划等，令去年人口增长创历史纪录的48.2万人。 今年4月3日，澳洲国家住房金融及投资公司（NHFIC）发表报告，从2023年起计10年，澳洲将新增超过180万个家庭，未来5年的房屋缺口累计增加至10.63万套，公寓占6.23万套，独立屋占4.4万套。当中布里斯本的缺口将达1.23万套，而悉尼仍缺1万套。 当然去年底，中国放宽了防疫措施，令大量留学生回流也是原因之一。以笔者在墨尔本市中心一个公寓为例，疫情前以每周700澳元的租金租于中国留学生，在疫情期间留学生没有了，便租给一对本地夫妇，租金曾经跌至每周480澳元，但今年初同类单位在市场租金曾超过每星期900澳元，升幅非常惊人！ 需求大增，而供应受制于高利息、贷款成本增加及楼价下跌的影响，令发展商放慢起楼的速度。根据NHFIC的估计，澳洲未来3年的每年新增供应只有不足14万套，远远追不上需求的增加！ 当然，随着租金的显著上升，必然会推高售价，以往来自澳洲代理公司的宣传电邮，都是向笔者推销楼盘，这也是自然的事，但最近都是询问笔者会否有卖楼的意向，可见当地不愁买家，反而笋盘难求，要越洋向旧业主打主意放盘。展望澳洲空置率只有低于1.5%，租金易升难跌，加上澳元处于低位，看来澳洲房屋的前景似乎相当不俗！
中央楼市政策转向 特区政府莫犹疑
上周中央政治局会议公布了下半年的经济政策方向，以往一再强调的「房住不炒」消失了！取而代之的是「适时调整优化房地产政策」。 「房住不炒」这口号在2016年首次提出，之后自2019年起，每年的政治局会议都有此声明，今次消失是明确向市场表明中央政策正由压抑楼市转向支持楼市。 中央过往的楼市控制措施五花八门，限贷、限购、限价，每个城市都有所不同，当然以一线城市最为严格。用香港的术语，即是用不同的楼市辣招去压抑楼市。内地政府放宽的背景，其中一个主要原因是经济不佳，自新冠疫情消退，经济没有像预期一般有强劲的复苏！房地产业能带动上下游的很多产业，包括工程、装修、建材、家具、家电、房贷等等，房地产兴旺必定能更有效带动经济！ 其实内地经济欠佳，香港的金融及贸易生意也是乏善可陈，不少中小企老板正面对极为艰难的营商环境，加上物业价格下跌，正好为银行「落雨收遮」提供最佳借口，房价下跌不单是地产商或地产代理的事，而是整个社会的事！ 特区政策也应该紧随中央步伐「适时优化」政策，笔者认同要保留部份辣招，以防止投机炒卖，但针对上车客、换楼客及投资者的措施，却有可调整的空间。过去特区也曾推出林郑Plan、波叔Plan等等，对上车客的照顾较多，但仍有可改善之处，例如可以延长政府对居屋的担保期，令白居二买家继续得到银行提供较优厚的贷款条件。至于换楼客，15%的预缴税费及二层物业的压力测试都大大减低换楼的可行性！结果，发展商为了卖楼，又直接向换楼业主提供贷款，免压力测试，九成按揭，甚至定期按揭，花样百出，当然这些都是二手业主无法提供。政府的辣招令交易倾向于一手，又是合理及健康吗？ 在香港买楼自住，落地生根，对「留人才」是最有效的手段，是特区政府「重中之重」的任务。至于「买楼投资」就要支付15%的从价印花税，然而租金回报只率只有2-3%，高昂的税费自然扼杀买楼收租的投资意欲！可以想像可供出租的物业会在市场上变得越来越少！疫情期间还有不少外国专才因疫情而离港，今天都纷纷回流。由于笔者居住于清水湾一个小区，当中十间屋有八间都是外国人居住，在疫情高涨时有五间都是吉的，今天已经住满回流的外国人，再没有吉屋了！每月租金也逆市不断上升，一旦更多「专才」到港，一屋难求的情况可以预测。 笔者建议特区政府也考虑尽快调整辣招，在高息的大背景下，正是减辣的好时机，估计对楼价的刺激有限，反而更能让房地产回复活力，健康发展，推动内部消费对重推香港的经济相信是重要的一步！
楼价跌不停 谷底何时见
差饷物业估价最新公布10月住宅售价指数已经跌至自2017年3月以来的逾6年半新低，中原城市指数自最高位也下跌了超过20%，跌幅之大已超过2008年金融风暴时的跌幅，仅次于1997年的大崩盘，在技术走势而言已经跌破支持位，可谓无险可守，令大家也非常忧虑！ 笔者亲身经历过97年的情况，跟今天不可同日而语，当时全民炒楼，亚洲金融风暴一刮起，大家只能尽快出售物业还债，情况有如雪崩一样，大家都无法幸免。今天住宅楼按的借贷都很低，60%以上没有按揭，急售物业的只是两种人，第一种是移民的业主，但笔者在市场发现这类业主越来越少，移民的高峰期已过去；另一种则是银主盘或是被银行Call Loan的生意人，银行对商用物业并不看好，并大幅收缩此类贷款！例如笔者有一位朋友，持有估价一亿元港币的商用物业，在银行贷款$5,500万，但银行在进行每年的例行检讨时，要求该业主即时偿还$2,000万，将贷款额减至$3,500万，市场上有部份杠杆高的业主，也就唯有急售物业还债，包括住宅物业，一旦未能及时还钱，随时变成银主盘！当然，这种情况未致于太普遍，银主盘数量也只维持低于三位数，不致于引发楼价大崩盘，但商家在此气氛下只会保留现金，不会贸然再入市买住宅物业了！ 至于一般投资者，在5%以上定期存款利率下，已经没有多大动力去买楼收租，收取3%或以下的回报，加上政府只「减辣」一半，继续收取7.5%的印花税，买楼投资更加乏人问津，2024年的住宅买家，就只余下用家了！换楼客也是受限于「辣招」，只余下上车客，一向以来这类买家很受市场气氛推动，市旺时争相抢购，市淡时就宁愿租楼暂住，至于另一类新香港人，相信是未来入市的主力，但移民是大事，始终需要时间才能成事，效果相信也在2024年中以后才会慢慢显著起来。 最后，笔者相信要楼价见底，起码大家要见到减息半厘以上，加上发展商大幅减价，令成交大幅回升，才能增强买家信心。一、二手物业合共每月成交超过4,000宗以上，并连续出现三个月的话，楼价才有机会见底。当然，若果政府加快取消「辣招」或美国减息的速度加快的话，香港楼价见底之时也会随之加快！
楼市辣招调整之我见
财爷陈茂波已预告在十月施政报告会对楼市辣招进行调整，在楼市成交整度疏落，楼市大幅下跌的背景下，迟到好过冇到！只希望其调整到位，大刀阔斧进行改革，为奄奄一息的楼市打加强针，为香港经济重振旗鼓打好基础！ 在提出笔者的建议前，先回顾所谓的辣招。首先一直以来香港置业都需要支付印花税（Stamp duty），印花税应付的金额是根据楼价而征收，由港币$100至楼价的4.25%不等，这税项就是从价印花税（Ad Valorem Stamp Duty, AVD）。自2010年起，不同阶段增设额外印花税（Special Stamp Duty, SSD）、买家印花税(Buyer Stamp Duty, BSD)及双倍印花税（Double Stamp Duty, DSD），通过上面三种税收来压抑住宅物业的投机及投资需求，防止楼价急升。其实投机活动已经绝迹多时，而投资活动也大幅减少，令租盘供应越来越少，租金也自然被提高，而楼价自去年高位下跌已达15%，在这种背景下调整辣招已经是无可避免。各界人士都在呼吁减辣的情况下，港府仍坚持不减辣只令大家觉得反应过于保守及缓慢！ 无论如何，财爷预告减辣，希望今次调整措施能够一步到位，不要只做少修少补，对香港并无好处。首先，笔者建议SSD并不需要撤销，持有物业少于6个月需缴交的SSD是20%楼价、6个月至12个月是15%、12个月至36个月是10% ，SSD对压抑投机炒风等影响是正面的，值得维持。不过业主如果能提出若干特殊情况下必需卖楼的原因，例如陷入财困、需债务重组，或业主及直属亲属不幸患上重病等等，需庞大医药费，经有关政府部门核实及批准，可以在特殊情况下获得豁免，就增加了辣招的灵活性，也令辣招更人性化！ 第二，当今只要买家并非香港永久性居民及首次置业的话，都需要支付15%楼价的DSD，对买楼投资者来说15%的税费需要超过5年的租金收益才能收回成本，吸引力自然大打折扣。其实买楼收租是一项长期而稳定的正当投资，在市场稳定下来的背景下，容许香港市民购买第二个物业作投资收租，是值得鼓励！所以建议港人购买第二个物业，应可免付DSD，只需支付正常的AVD就可以；至于非港人或有限公司，支付的税率也可以减半。 第三，BSD是非永久居民购买住宅时需缴付15%的楼价，连同DSD合共要付30%楼价的税金，金额非常惊人，与「抢人才」、「抢企业」的政策背道而驰。笔者建议可取消BSD，只收取DSD以防止外地人士抢高上车盘，损害首置客的上车机会，免税可规定只适用于1,000万以上的住宅物业，另外也可以参考澳洲对外地人的置业限制，只准购买新盘，不准外地人买二手物业，既可以保护二手楼盘免被抢高，照顾本地需求，也同时让发展商有客源保证，投标地皮时也自然更积极，间接提高库房收入，香港市民也自然有所裨益。
韩国楼市急挫租客受累破产
笔者公司过往每年都会为精英同事安排一次外地旅行，以资鼓励，可惜三年疫情令大家无法成行，今年终于可以再度出发前往首尔。正因如此，笔者也为此行作准备，搜集一下韩国的楼市资料。 韩国楼市自2022年起连续加息七次，楼价大幅下滑，首尔地区急跌了30%-40%，成交量更暴跌了超过70%。楼价下跌幅度之快，令笔者感到惊讶，查其原因竟然与韩国独有的「租贷」制度令其楼市成为炒家乐园有关。 在韩国租楼，有一种独有的「全租房」制度，即房客不需要交租金，但需要支付业主一大笔押金，一般是房价的50%-80%不等，租约完成后租客退回物业，业主会全数退回押金。在2020年疫情爆发后，韩国也随美国将利率降至0.5%，业主只要找到租客便会有大笔现金，可以再买新物业，加上银行按揭的话，一间可以变两间。随着楼价急升，收到的押金又变得更多，又可以再买入更多的物业，令首尔楼市进入疯狂状态，2020-2021年间当地楼价便升了超过50%。 另一边箱，租客为了支付庞大的押金，便向银行进行贷款，一旦业主不退还押金，租客有权收楼变卖抵债。租客在低息环境下，向银行支付的利息远低于正常的租金，令租客也纷纷乐意从传统支付租金的租屋方式转为「全租房」的模式。但当2022年美国开始加息，韩国也跟随加息后问题就来了，在利息支出越来越大的时候，租客便开始退租，业主的资金链开始出现问题，唯有出售物业来应付，去到2023年市场的卖盘越来越多，买家及租客就越来越少，一下子韩国由楼市最热的国家变成最冷的国度。业主由于手上有太多物业，根本无法应付押金的退还，唯有「走佬」逃避，而租客也变成代罪羔羊，韩国仁川一位30岁的男子更因此服药自杀，在其遗书上写上「失去工作的我没有收入，存款早就用光了，9000万韩元的押金一直拖着不还给我，我曾经去投诉也报过警，但政府对『全租客』诈骗的对策，让人非常失望，我无法再坚持下去了，最后希望我的死能推动这个问题尽快解决，再见。」 楼市一旦出现崩塌，经济必定会再受重创，问题似乎只是开始，情况未许乐观。其实这种独有的制度出现，与政府政策有莫大关系。根据网上资料，自60年代韩国政府就认为房地产对出口导向的国策没有助力，所以限制银行为发展商及买家提供贷款，自此民间便形成了这种「自助资金系统」。 政策订立时可能是没错，但当后遗症出现却未能及时调整，就会产生严重后果。 香港的楼市辣招，也有类似情况，若不及时调整，令楼市变成一潭死水的话，业主唯有大幅减价才能承接，信心一旦摧毁，就不容易再恢复，对香港经济百害而无一利！
